Bram, in april 2016 heeft u de toenmalige aandeelhouders van Zest Fruit Juice Bars begeleid bij de verkoop van hun onderneming. Kan u ons iets meer over Zest Fruit Juice Bars vertellen?
“Zest Fresh Juice Bars is een keten van smoothies en juices bars met 9 vestigingen in Vlaanderen, Brussel en Wallonië. Einde 2016 zal de keten 11 vestigingen tellen in voornamelijk shopping centra en treinstations. Zest Fresh Juice Bars heeft een omzet van om en bij €2.500.000 en een recurrente EBITDA van €350.000 met een 15-tal vaste medewerkers, continu aangevuld met een 60-tal studenten. De keten staat gekend voor haar verse producten en haar originele smaakcombinaties.”
Hoe zijn ze bij Winx Dealmakers terecht gekomen?
“Roel en Ken, de beide aandeelhouders zijn een eerste keer tot bij ons gekomen in 2012 na een studieronde van de verschillende M&A spelers in de markt. Na een aantal gesprekken bleek duidelijk dat de groeicyclus van de business nog niet ten einde was en een aantal projecten in de pijplijn de moeite waren om zelf nog verder uit werken. We hebben dan ook gezamenlijk beslist om contact te houden. Begin 2015 hebben de aandeelhouders vervolgens het proces in gang gezet.
De procesmatige aanpak, de goede referenties en het feit dat Winx actief is in heel België, wat maakt dat er kopers van over heel het land kunnen worden aangezocht, waren de doorslaggevende factoren voor de aandeelhouders. Verder kunnen we bij Winx ook terugvallen op een erg uitgebreid netwerk van kandidaat-kopers: we hebben, naast onze kennis van de markt en de financiële investeerders, ook een uitgebreide database met particuliere kopers in Vlaanderen, Brussel en Wallonië.”
Kan u de tussenkomst van Winx op het proces eens toelichten?
We doorliepen met Zest alle stappen van het proces. Het begon met een concrete en marktconforme waardebepaling en de redactie van een informatiememorandum. Samen met onze klant selecteerden we mogelijke investeerders. Wij begeleidden bij de onderhandelingen met de geïnteresseerde partijen, de opmaak van de verschillende transactiedocumenten en hielpen ten slotte de transactie af te ronden.
Winx weet hoe een waardering opgemaakt wordt, waar de valkuilen liggen en hoe je de resultaten interpreteert. Het is echt niet moeilijk om jezelf rijk te rekenen in een waardering maar dat is bij Winx alleszins niet het geval. Wij berekenen correct wat de markt op dat moment betaalt voor dat type onderneming. Het voordeel voor de verkoper is dat je van bij het begin weet aan welke prijs je je ongeveer mag verwachten. Men zegt wel eens dat je bedrijf waard is ‘wat een zot ervoor wil betalen’ en dat is eigenlijk wel correct. Maar fundamenteel wil je toch van bij de start een houvast over de reële waarde van je bedrijf. Al was het maar om de serieuze kopers van de andere te kunnen onderscheiden.”
Verliepen de onderhandelingen vlot?
“De interesse in de markt was van bij de start enorm groot. Na het contacteren van de verschillende geselecteerde kandidaat-kopers en het versturen van de informatie memoranda, hebben we aansluitend management meetings georganiseerd met de verschillende kandidaat-kopers. Op basis hiervan hebben we een strikte timing gezet voor het uitbrengen van indicatieve biedingen. Op basis van deze biedingen werd, na een volgende meeting, finaal gekozen voor 1 partij waarbij zowel prijs, modaliteiten als ‘klik’ met de aandeelhouders van Zest aanwezig was.”
Zijn alle partijen tevreden met de transactie?
“Zowel koper als verkoper werken vandaag nog volop samen en slagen erin om de overdracht vlot te laten verlopen. Er zitten geen spreekwoordelijke ‘lijken in de kast’ en de business en toekomstplannen kunnen uitgevoerd worden zoals initieel ingeschat.
De private investeerder heeft een familiaal verleden in de voedingssector en wenst Zest Fresh Juice Bars verder uit te bouwen en op termijn te internationaliseren.”
Philippe Craninx, WINX
