Een duidelijke uitleg bij veelgebruikte en vaak Engelstalige begrippen in M&A. Helder en bondig, zoals u van ons mag verwachten. In deze editie: de meest gebruikte termen die gehanteerd worden bij de financiering van een overname.
Senior debt
Een senior debt is een schuld met waarborgen. De in waarborg gegeven activa kunnen verkocht worden om de schuldeisers terug te betalen. Hierdoor wordt senior debt als minder risicovol gezien en wordt een relatief lage interestvoet toegepast,
Junior debt
Junior debt is schuld zonder waarborg of schuld die achtergesteld is in vergelijking met senior debt. De terugbetaling van dit type schuld heeft een lagere prioriteit dan van andere schulden.
Earn-out
Een earn-out is een overnamestructuur waarbij een deel van de prijs bepaald én betaald wordt na de overname, volgens een vooraf vastgelegde formule en gedurende een bepaalde termijn (vaak enkele jaren).
Vendor loan
Met een vendor loan wordt een overnamestructuur bedoeld, waarbij de betaling van een gedeelte van de overnameprijs wordt uitgesteld - omgezet in een lening van de verkoper aan de koper. (vaak achtergesteld ten aanzien van leningen van banken)
Mezzanine financiering
Dit is een achtergestelde lening waarbij kenmerken van schuld én eigen vermogen worden gecombineerd.
Operationele partner
Co-investeerder (eigen vermogen) met operationele toegevoegde waarde = management, industriële knowhow, beschikbaarheid en met persoonlijke of sector gedreven ambitie.
Financiële partner
Co-investeerder (eigen vermogen en/of hybride structuren) met financiële toegevoegde waarde = financiële structuur, cashflow focus en creatie aandeelhouderswaarde én met exit-strategie.
Bron : https://dealmakers.be/
